基本面分析入門 | Deriv Blog

基本面分析是分析金融市場並找出最佳開倉時機的方法之一。不同於技術分析著重評估過去的價格走勢，基本面分析聚焦於影響價格變動的當前與即將發生的經濟及政治事件。

基本面分析的主要目的，是判斷資產的當前市價是否反映其真實價值。這兩個數字之間的落差，可提供買入與賣出訊號：

• 若市價高於估計的真實價值，交易者預期價格將下跌，因而賣出該資產。
• 若市價低於估計的真實價值，交易者預期價格將上漲，因而買入該資產。

基本面分析如何判定資產的真實價值？

資產的真實價值，亦稱為真正價值或內在價值，可能受到許多因素影響，包括在地（微觀經濟）與國際（宏觀經濟）因素。基本面分析會將所有這些因素納入考量，並綜合分析結果以預測市價走勢。

微觀經濟分析研究影響企業與公司營運表現的因素。相對地，宏觀經濟分析則檢視影響國家、區域或整體國際經濟的更廣泛因素。

此外，每個市場都有其專屬的特定因素需要評估。

基本面分析如何評估各個金融市場？

基本面分析在股票交易者之間尤其受歡迎，因為公開上市公司有大量資訊可供任何人輕鬆取得，使市場評估變得容易許多。不過，您也可以運用來自不同來源的數據，對所有其他金融市場進行基本面分析。

股票的基本面分析

評估個別股票時，最重要的研究文件之一是公司的資產負債表——即公司財務活動的摘要。

另外兩份可輔助資產負債表分析的重要文件，是損益表與現金流量表。

完成公司內部研究後，還須將其與競爭對手比較，並評估整體產業健全度以及國家經濟狀況。如此才能完整掌握該股票的真實價值。

股票指數的基本面分析

由於股票指數代表一籃個別股票的集合，分析指數的第一步是個別評估每支股票。掌握各股票概況後，下一步是將其與整個指數進行比較。

如此您便能找出需要特別關注的表現最佳股票，以及在指數中影響力較小的股票。

最後一步是評估產業或國家的經濟情勢，具體取決於您所分析的指數。

外匯的基本面分析

外匯貨幣對的基本面分析衡量的是貨幣的強弱，因此主要分析數據為該國的經濟狀況。GDP（國內生產毛額）、通膨以及中央銀行利率等數字，都是衡量經濟健全度的重要指標。

此外，掌握可能影響貨幣價格走勢的政治與社會事件也至關重要。例如，Brexit 曾導致 GBP 大幅下跌，而 2021 年 5 月至 6 月美國的大規模示威活動則造成 USD 貶值。

大宗商品的基本面分析

由於大宗商品市場主要由自然資源構成，其價格受實體供需驅動。這表示價格走勢不僅受政治與經濟事件影響，也會受到天然災害的影響。

例如，乾旱與水災對農業資源有重大影響，會造成短缺並減少供給，進而推升價格。

大宗商品資產供需資訊的主要來源之一，是由 Commodity Futures Trading Commission 發布的 Commitments of Traders (COT) 報告。該報告每週更新大宗商品市場狀態，為即將到來的價格走勢提供寶貴指標。

加密貨幣的基本面分析

由於加密貨幣市場仍相當新興，要以與其他金融市場相同的工具進行基本面分析頗具挑戰。例如，您無法透過分析發行 Bitcoin 的公司資產負債表來找出其真實價值，因為它是去中心化的，並不存在這樣的公司。

不過，仍有一些指標可用來預測加密貨幣即將出現的價格變動。政府法規與新聞對其定價的影響最為顯著。每當有國家正式將加密貨幣合法化或禁止時，其價格往往會大幅波動。

其他需關注的因素包括市值、交易筆數，以及特定加密貨幣被接受的廣泛程度。這些指標越高，代表該幣種越受歡迎，其價格上漲的可能性也越大。

為協助您評估金融市場，Deriv 每週一發布每週市場報告，您可在其中找到前一週市場表現的分析，以及走勢上漲與下跌資產的相關資訊。

無論您選擇哪個市場，數據越多，預測就越準確。為獲得更佳效果，您可以結合基本面分析與技術分析。但請謹記，基本面分析與技術分析的預測皆非 100% 準確，僅能指出潛在的價格走勢。