Oltin va kumush birgalikda harakatlanishni to‘xtatganda

Xulosa: oltin va kumush faqat bitta kuch ikkalasini ham boshqarganda juftlikda harakatlanadi. Kumushning sanoat talabi ustunlik qilganda, bu bog‘liqlik uziladi va ikkalasini ham egallash haqiqiy diversifikatsiya bo‘lishdan to‘xtaydi.

Oltin va kumush odatda birga ko‘tariladi va tushadi. Ammo hozirda bu kuzatilmayapti va bu korrelatsiyaning aslida qanday ishlashini ko‘rsatadi.

Ularning 30 kunlik korrelatsiyasi manfiyga aylandi. Ikkala metall ham rekord darajalarga yaqin turgan bo‘lsa-da, qisqa muddatli nuqtai nazardan ular bir-biridan ajralib bormoqda. Ikkalasini ham diversifikatsiyalangan metall garovi sifatida ushlab turgan har qanday kishi uchun tushunib olish kerak bo‘lgan narsa shu: korrelyatsiyalangan juftlik nimani harakatlantirishiga qarab, sezdirmasdan bitta garovga aylanishi yoki ikkiga bo‘linishi mumkin.

Oltin va kumush odatda nega birgalikda harakatlanadi

Ko‘pincha ikkala metall ham bir xil kuchlarga javob beradi. Xavfsiz boshpana talabi, AQSH dollari va real daromadlilik ularni bir xil yo‘nalishda harakatga keltiradi. Stavkalarning kamayishi haqidagi umidlar ko‘tarilganda, kapital ikkalasiga ham oqib keladi. Qo‘rquv kuchayganda, ikkalasi ham talabga ega bo‘ladi.

Ushbu umumiy omil korrelatsiyani yaratadi. Bu ikki aktivning doimiy xususiyati emas. Korrelatsiya faqat umumiy kuch ikkalasida ham ustunlik qilganda saqlanib qoladi. Bu shartni buzsangiz, bog‘liqlik tezda bo‘shashishi mumkin.

Kumushni qolgan safdan ajratib qo‘ygan narsa

Kumushning oltinda bo‘lmagan ikkinchi vazifasi bor. U quyosh panellari, elektronika va elektr transport vositalarida ishlatiladigan sanoat metalidir. Oltin esa asosan qiymat saqlash vositasi hisoblanadi.

Kumushning sanoat talabi haqidagi hikoya yetarlicha kuchayganda, u o‘z omili asosida savdolana boshlaydi. U oltinni kuzatishni to‘xtatib, buning o‘rniga ishlab chiqarish va texnologiya talabiga ergashadi. So‘nggi ajralishning sababi ham aynan shu: oltin xavfsiz boshpana va stavka kamayishi oqimlariga, kumush esa o‘zining taklif-talab manzarasiga asoslanadi.

Belgisi oddiy. Har bir metallning turli yangiliklarga qanday javob berishini kuzatib ko‘ring. Agar oltin ish o‘rinlari bo‘yicha ma’lumotlarga, kumush esa fabrika talabiga ko‘ra harakat qilsa, bu ajralish haqiqiydir.

Bu haqiqiy rejim o‘zgarishi yoki shunchaki shovqinmi?

Mana shu yerda rostgo‘ylik muhim. 30 kunlik korrelatsiya ko‘rsatkichi qisqa oyna hisoblanadi va yengil manfiy ko‘rsatkich tarkibiy uzilish emas, balki shovqin bo‘lishi mumkin. Ikkala metall ham hali rekord darajalarga yaqin turibdi. Dollarning yagona harakati yoki xavfdan qochish zarbasi ularni bir necha kun ichida qayta sinxronlashtirishi mumkin.

Ajralish nazariyasi faqat manfiy korrelatsiya 60-90 kunlik uzunroq oynada davom etsa va kumush sanoat signallarini kuzatishda davom etib, oltin esa makro oqimlarda savdolansagina o‘zini oqlaydi. Shunga qadar bu ajralishni vaqtinchalik deb hisoblang.

Nega bu farqlanish kamdan-kam cho‘zilib ketadi

Tarix qaytarilishga moyil. 2011-yilda kumush spekulyativ va sanoat talabi tufayli 50 dollarga yaqin ko‘tarilgan, oltin esa boshpana oqimlari hisobiga ko‘tarilgan. So‘ngra bu juftlik keskin ajralib ketdi: kumush bir necha kun ichida taxminan 30% qulagan bo‘lsa, oltin ancha uzoqroq ushlab turgan.

2020-yil mart oyidagi inqirozda ikkala metall ham birga tushgan. Oltin boshpana sifatida birinchi bo‘lib tiklangan; kumush orqada qolgan, so‘ngra tiklanish savdosida unga yetib olgan. Oltin/kumush nisbati 120 dan yuqori ekstremal darajaga yetgan, so‘ngra kuchli siqilgan.

Ekstremal nisbat ko‘rsatkichlari qayta-qayta qaytishdan oldin kuzatilgan. Ajralish ko‘pincha doimiy holat emas, balki vaqtinchalik bosqich hisoblanadi.

Bu juftlikni diversifikatsiya deb hisoblash uchun nimani anglatadi

Ushbu tuzoq ikki korrelyatsiyalangan aktiv doimo bir-birini yumshatadi deb taxmin qilishdan iborat. Ular bitta omilni baham ko‘rganda, ikkalasini ham egallash ikki tomonlama tarqalgan garovlar emas, balki ikki marta oshirilgan bitta garovga yaqin bo‘ladi. Ular ajralganda, diversifikatsiya qaytib keladi, ammo kumushning ancha yuqori o‘zgaruvchanligi ham qaytib keladi.

Kumushning narxiga nisbatan odatiy kunlik harakati oltinnikidan ancha kattaroqdir. Siz tebranishlarni pasaytirish uchun egallab turgan metall ularni kuchaytirib yuborishi mumkin.

Nimalarga e’tibor qaratish kerak: manfiy korrelatsiya uzunroq oynada saqlanib qolishi, AQSH dollari va ikkala metallni birga tortib turuvchi stavka kamayishi kutishlari, kumush uchun sanoat talabi signallari va tarixiy ekstremal darajaga yaqinlashayotgan oltin/kumush nisbati. Korrelatsiya ijara shartnomasi, mulk hujjati emas. Qaysi omil ijara to‘lovini to‘layotganini bilib oling.