Chip ishlab chiqaruvchilarning sotuvi birinchi boʻladi: ogohlantirishmi yoki shunchaki foyda qayd etishmi?

Yarimoʻtkazgichlar keskin sotilganda, keng bozor koʻpincha uning izidan boradi, chunki chiplar har qanday texnologik hikoyaning yuqori bosqichida turadi va hammadan oldin narxlanadi. Nasdaq ni silkitayotgan mega-kapitalli texnologiya kompaniyalaridagi pasayish ortida aynan shu naqsh yotibdi. Qiyinroq savol esa - bu tushish erta ogohlantirishmi yoki bozorning eng gavjum savdosidagi shunchaki foyda qayd etishmi?

Nega chip ishlab chiqaruvchilar bozorning qolgan qismidan oldin harakatlanadi

Chiplar zamonaviy texnologiyaning xom ashyosidir. Har bir AI model, bulutli xizmat va telefon ular asosida ishlaydi. Shuning uchun chip buyurtmalari kompaniyalarning bugun nima sotayotganini emas, balki bir necha oydan keyin nima qurishni rejalashtirayotganini aks ettiradi.

Bu yarimoʻtkazgichlarni zanjirdagi eng kelajakka yoʻnaltirilgan boʻgʻinga aylantiradi. Investorlar ehtiyotkor boʻlib qolganda, ular birinchi navbatda eng tsiklik, eng qimmat nomlarni sotadi, va bu odatda chiplar boʻladi. Texnologiyaning qolgan qismi esa koʻpincha keyinroq uni quvib yetadi.

Chip sotuvi haqiqatan ham butun bozorni pastga yetaklaydimi?

Tarix shuni koʻrsatadiki, bu mumkin. 2021-yil oxirida yarimoʻtkazgich aktsiyalari cho'qqiga chiqib, keng bozordan oldin pasayishni boshladi. Nasdaq va S&P 500 pasayish tendensiyasini bir necha oy oʻtgach tasdiqladi, va chiplar 2022-yil davomida eng qattiq zarba yegan nomlar qatoridan oʻrin oldi.

2018-yil oʻrtasi ham shunga oʻxshash hikoyani koʻrsatdi. Yarimoʻtkazgichlar savdo va talab borasidagi qoʻrquvlar sababli keng bozor dekabr oxirida pasayishdan ancha oldin keskin tushib ketdi. Eng og'ir holat esa 2000-yilda yuz berdi, bunda internet infratuzilmasiga qilingan sarmoyalar barqaror boʻlmasligi aniqlanganidan soʻng, chip va texnik vositalar nomlari koʻp yillik texnologiya bozorining pasayishidan oldin yemirildi.

Har bir holatda chiplar birinchi boʻlib zaiflashdi va indeks keyin uning izidan bordi. Signal og'riqdan bir necha hafta, ba'zan esa oy oldin paydo boʻldi.

Bitta chip nomi oʻz talabi asosida qachon ajralib chiqadi

Bu naqsh ikki tomonlama ishlaydi. 2018-yilgi qoʻrqinchdan soʻng, chiplar 2019-yilda talab qayta tezlashgach tiklanishni ham yetakladi. Pastga yetaklaydigan guruh koʻpincha yuqoriga qaytishni ham yetaklaydi.

Mana shu ajralib chiqishdir. Kuchli oʻsishdan soʻng chipdagi pasayish koʻpincha talab signali emas, balki shunchaki foyda qayd etish boʻladi. Agar yakuniy talab barqaror boʻlib qolsa va buyurtmalar oqimi davom etsa, yetakchi guruh notinch boʻlsa ham oʻsishda davom etishi mumkin. Uning oʻz tsikli ommaning kayfiyatidan ustun keladi.

Muhim belgi - sotuv qayerda toʻxtaydi. Agar u faqat chiplar bilan cheklansa, bu rotatsiyaga oʻxshaydi. Agar u dasturiy ta'minot, moliya va tsiklik sohalarga tarqalsa, bu kengroq narsaga oʻxshaydi.

Ikkisini bir-biridan ajratish uchun nimaga e'tibor berish kerak

Haqiqiy talabni tekshirish mijozlardan keladi, chip ishlab chiqaruvchilardan emas. Yirik bulutli xarajat qiluvchilar - Microsoft, Alphabet, Amazon va Meta - oʻz kapital xarajatlarini daromad hisobotlari davomida yoʻnaltiradi. Aynan shu yoʻriqnoma oxir-oqibat chip buyurtma kitoblarini toʻldiradi.

• Kenglik: sotuv keng tarqalganmi yoki bir nechta gavjum nomlarda qolib ketganmi?
• Tarqalish: zaiflik yarimoʻtkazgichlardan tashqariga, dasturiy ta'minot va tsiklik sohalarga oʻtmoqdami?
• Yoʻriqnoma: yirik bulutli kompaniyalar oʻz xarajat rejalarini saqlab qolyaptimi yoki qisqartiryaptimi?
• Qoʻllab-quvvatlash: Nvidia oʻzining 52 haftalik eng past zonasidan yuqorida ushlab turyaptimi yoki soʻnggi qoʻllab-quvvatlash darajasini buzmoqdami?

Dalillar keskin chip sotuvini e'tiborga olinmasligi kerak boʻlgan emas, balki hurmat qilinishi lozim boʻlgan signal sifatida qarash tomon og'moqda. Ammo bu faqat tushish kengaysa, kenglik yomonlashsa va chip mijozlari oʻz xarajatlarini haqiqatan ham yumshatsagina tasdiqlanadi. Shu paytgacha, eng gavjum savdodagi notinchlik aynan shunday - notinchlik boʻlib qolishi mumkin. Tarix birinchi qizil kunni emas, balki davomini kuzatishni mukofotlaydi.