Short squeeze එක තේරුම් ගැනීම: ක්‍රියාකාරීත්වය සහ මානසිකත්වය

කවදා හරි ඔබ stock එකක මිල එකපාරටම අහසට ඉහළ යනවා දැකලා “මේකෙන් කිසිම තේරුමක් නෑ” කියලා හිතලා තියෙනවද? ඒ වෙලාවට ඔබ බලමින් ඉඳලා තියෙන්නේ බොහෝවිට short squeeze එකක්. එය trading තුළ ඇති වඩාත් අවුල් සහගත සිදුවීම් වලින් එකක් වන අතර, එය සම්පූර්ණයෙන්ම බලහත්කාරයෙන් සිදු වන buying සහ තද හැඟීම් මගින් මෙහෙයවෙයි.

Short squeeze එකක් ඇත්තටම කුමක්ද, සැබෑ උදාහරණයක්, සහ ඒකට ඉන්ධන සපයන මනෝවිද්‍යාව ගැන සරල ඉංග්‍රීසියෙන් පැහැදිලි කරමු.

Short selling හි මූලික කරුණු

“Squeeze” එකට යන්න කලින් “short” එක ගැන සලකා බලන්න ඕනේ.

සාමාන්‍යයෙන්, ඔබ asset එකක් මිලදී ගන්නේ මිල ඉහළ යයි කියලා බලාපොරොත්තු වෙලා. Short selling කියන්නේ ඒකට සෘජු විරුද්ධය. ඔබ broker කෙනෙකුගෙන් shares ණයට ගන්නවා, ඒවා වහාම විකුණනවා, සහ මිල පහළ යයි කියලා බලාපොරොත්තු වෙනවා. එහෙම වුණොත්, ඔබ ඒ shares අඩු මිලකට ආපහු මිලදී ගෙන, ණයදුන්නාට ආපහු දෙමින්, අතර වෙනස ඔබේ profit එක ලෙස තබාගන්නවා.

Squeeze එක සිදු වන්නේ කෙසේද

Short selling එකේ ප්‍රධාන අවදානම නම් ඔබට අහිමි විය හැකි මුදල තාක්ෂණිකව සීමාවකින් තොර වීමයි. Stock එකක් zero දක්වා පමණක් පහළ යන්න පුළුවන්, නමුත් එය සදහටම ඉහළ යන්න පුළුවන්.

ඒ අනතුර squeeze එකක් බවට පත්වන්නේ මෙහෙමයි:

• උගුල: දැඩි ලෙස short කර ඇති asset එකක් එකපාරටම මිලෙන් ඉහළ යන විට, සමහරවිට හොඳ ආරංචියක් හෝ හදිසි buyer wave එකක් නිසා, squeeze එක ආරම්භ වෙනවා.
• භීතිය: මිල ඉහළ යද්දී, short sellersලාට අහිමි වන්නේ මුදල්. ඔවුන්ගේ brokersලා එතැනට පැමිණ, වැඩිවෙමින් පවතින මෙම අලාභ පියවීමට තවත් cash තැන්පත් කරන ලෙස ඉල්ලනවා (මෙය margin call එකක් ලෙස හැඳින්වෙනවා).
• Squeeze එක: trader කෙනෙකුට ඒ අමතර cash තැන්පත් කරන්න බැරි නම්, තවදුරටත් අලාභ වැළැක්වීමට broker තැන්ගතව trade එක වසා දමන්න කියලා බල කරනවා. Short trade එකක් වසා දමන්න නම්, ඔබට කළ හැක්කේ asset එක ආපහු මිලදී ගැනීම පමණයි. මේ බලහත්කාරයෙන් සිදු වන buying wave එක මිල තවත් ඉහළට තල්ලු කරනවා, තවත් short sellersලා උගුලට අල්ලාගෙන, ඔවුන්වත් මිලදී ගැනීමට බල කරනවා. මෙය නවත්වන්න බැරි ඉහළට යන චක්‍රයක් නිර්මාණය කරනවා.

‍GameStop උදාහරණය

මෑතකාලීනව වඩාත් ප්‍රසිද්ධ උදාහරණය වන්නේ 2021 මුලදී ඇති වූ GameStop (GME) සිදුවීමයි. මේක කොච්චර අසාමාන්‍යද කියලා තේරුම් ගන්න, ඒ සිදුවීමේ පසුබිම බලන්න ඕනේ.

එවකට GameStop කියන්නේ අභියෝගවලට ලක්වුණු video game store එකක්. Wall Street hedge funds බොහොමයක් එය Blockbuster එකේ ඊළඟ අනුවාදය, bankruptcy වෙත කෙළින්ම යන doomed company එකක් ලෙස දුටුවා. ඔවුන් මෙම retailer එකට විරුද්ධව දැවැන්ත, ආක්‍රමණශීලී ඔට්ටු තැබුවා. ඇත්තටම, ඔවුන් කොච්චර ආශාවෙන් කටයුතු කළාද කියනවා නම් ලබා ගත හැකි shares වලින් ආසන්න වශයෙන් 140%ක් short කළා. Shares ණයට ගන්න ආකාරයේ loopholes නිසා, භෞතිකව තිබූ shares ගණනටත් වඩා වැඩි shares ඔවුන් short කරලා තිබුණා.

Reddit forum එකේ r/WallStreetBets හි සාමාන්‍ය retail tradersලා මේ ඇදහිය නොහැකි ගණිතමය වැරැද්ද දැකලා ගත්තා. ඔවුන් තේරුම් ගත්තා, stock එක මිලදීගෙන විකුණන එක නතර කළොත්, hedge fundsලා පිටවීමක් නැති burning building එකක සිරවෙනවා කියලා. ඉතින් retail කණ්ඩායම එකමුතුවෙලා මිලදී ගැනීම් ආරම්භ කළා.

මෙය මිල ඉහළට තල්ලු කළා, hedge funds සඳහා දැවැන්ත margin calls ක්‍රියාත්මක කරමින්. බේරෙන්න, fundsලාට විනාශකාරී අලාභයන්ට මුහුණ දෙමින් shares ආපහු මිලදී ගන්න සිදු වුණා. ඒක සම්පූර්ණයෙන්ම frenzy එකක් බවට පත්වුණා. සැබෑ squeeze එක අතරතුර, GameStop stock එක සති කිහිපයකින් ආසන්න වශයෙන් $4 සිට nearly $500 දක්වා අහසට නැග්ගා. Panic එක එතරම් දැඩි වුණා කියනවා නම්, සමහර brokerages clearinghouse requirements පමණක් සපුරාලීම සඳහා traderලාට stock එක මිලදී ගැනීම පවා සීමා කළා. අවසානයේ, ප්‍රධාන hedge fundsලාට බිලියන ගණනක dollar අහිමි වුණා.

‍Charts ගැන ඉක්මන් සටහනක්: අද GameStop chart එකක් බැලුවොත්, 2021 peak එක $120ට ආසන්න ලෙස පෙනේ. ඒකට හේතුව 2022 ජූලි මාසයේ සමාගම 4-for-1 stock split එකක් කළ නිසා, historical charts ස්ථිරවම පහළට adjust වෙන එකයි. නමුත් සැබෑ සිදුවීමේදී, මිල ඇත්තටම $500 දක්වා ළඟා වෙමින් තිබුණා.

Chaos එකට පිටුපස ඇති මනෝවිද්‍යාව

Short squeeze එකක් කියන්නේ ගණිතමය සමීකරණයක් පමණක් නෙවෙයි. ඒක මිනිස් හැසිරීම් මත දැඩිව රඳා පවතිනවා.

• අලාභයට ඇති අකමැත්ත: මනෝවිද්‍යාත්මක අධ්‍යයන පෙන්වන්නේ මුදල් අහිමි වීමේ වේදනාව, මුදල් උපයාගැනීමේ සතුටට වඩා දෙගුණයක් පමණ තදින් දැනෙන බවයි. Short sellersලාට සීමාවකින් තොර අලාභ ගොඩගැසෙන ආකාරය පෙනෙන විට, දැඩි panic එක ආරම්භ වෙනවා. ඔවුන් asset එකේ සැබෑ වටිනාකම බලන එක නවත්තලා, ලේ ගැලීම නතර කරන්න ඕනෑම මිලකට buy කරනවා.
• FOMO සහ සමූහ මානසිකත්වය: අනෙක් පැත්තෙන්, සාමාන්‍ය investorsලා stock එකක් වේගයෙන් ඉහළ යනවා දැකලා දැඩි FOMO (Fear Of Missing Out) එකක් අත්විඳිනවා. මිනිසුන් ස්වභාවිකවම සමූහය පසුපස යනවා, fundamentals පරීක්ෂා නොකර buy කරන්න එක් වෙනවා, ඒක ගින්නට තවත් ඉන්ධන දමනවා වගේ.
• David vs Goliath කතාන්දරය: GameStop කතාවේදී, මානසිකත්වය මුදල් උපයන එකෙන් පමණක් ඉවත් වෙලා, සංකල්පමය සටනක් බවට පත්වුණා. Retail tradersලා තමන් greedy Wall Street ආයතනවලට දඬුවම් කරන අවුරුදු කුඩා පාර්ශ්වයක් ලෙස දුටුවා. මෙම නීතිමය-ආචාරමය රාමුකරණය නිසා, සාධාරණ profit-taking මට්ටම් ඉක්මවාත් ඔවුන්ගේ shares තබාගෙන ඉන්න ශක්තිය ලැබුණා, short sellersලාට මුල්‍යමය වේදනාව උපරිම කිරීමට අරමුණින්.

අවසාන අදහස්

Short squeeze එකක් කියන්නේ සීමාවකින් තොර අවදානමක් මිනිස් panic එක සමඟ හමුවෙන විට සිදුවන දෙයයි. ඒවා හොඳ news stories සහ Hollywood movies සඳහා වුණත්, trading කිරීමට ඉතාමත් භයානකයි. ඒවා ක්‍රියා කරන්නේ කෙසේද කියලා දැනගෙන සිටීම, අස්ථිර මාර්කට් වලදී ආරක්ෂිතව සිටීමට අවශ්‍ය මූලික කොටසක් පමණයි.

‍

මෙම ලිපිය අධ්‍යාපනික අරමුණු සඳහා පමණක් සකස් කළ market commentary එකකි. මෙය ආයෝජන උපදෙස් නොවන අතර, කිසිදු security එකක් මිලදී ගැනීමට හෝ විකිණීමට නිර්දේශයක් හෝ ආරාධනයක්ද නොවේ.

සියලුම සංඛ්‍යා pre-listing reporting සහ market estimates මත පදනම් වන අතර, අවසාන prospectus pricing තහවුරු වූ විට ඒවා වෙනස් විය හැක. Trading සහ investing යන දෙකම අවදානම් සහිතය, ප්‍රාග්ධනය අහිමි වීමේ හැකියාවද ඇතුළුව.