ලෝකය ඝෝෂාකාරී වන විට, සමූහ චැට් එක තවත් ඝෝෂාකාරී වේ

ඉරානය සම්බන්ධයෙන් US-ඊශ්‍රායල යුද්ධය සමග භූ දේශපාලනික ආතතීන් උත්සන්න වීමේ සිට මගේ WhatsApp සමූහයේ ඝෝෂාව නතර වී නැත ට්‍රේඩිං තීක්ෂ්ණ බුද්ධිය.

2019 සිට මා කතා නොකළ එම දුරස්ථ US ඥාතියාගේ සිට විශ්වවිද්‍යාලයේ මිතුරෙකු දක්වා. මගේ අම්මාගේ මිතුරියකගේ "ක්‍රිප්ටෝ ගැන ටිකක් දන්න" පුතා. ඔවුන් සියලු දෙනාටම දැන ගැනීමට අවශ්‍ය වන්නේ මා oil/gold/silver/gas/WTI futures/Crypto/forex ට්‍රේඩ් කරනවාද යන්නයි ?

මට ඔවුන්ට කියන්න බැහැ. ඒ මට අදහස් නැති නිසා නොව — මට බොහෝ අදහස් ඇත — නමුත් කාර්තුවකට වරක් ඔවුන්ගේ පෝට්ෆෝලියෝව පරීක්ෂා කරන මෙවැනි අයට ට්‍රේඩිං උපදෙස් ලබා දීම වටරවුමක් දැක නැති කෙනෙකුට මෝටර් රථ යතුරු ලබා දීමක් වැනිය. ඔබේ අවදානම් රුචිය, ඔබේ කාල සීමාව, තිරය රතු වන විට නිශ්චලව සිටීමට ඔබට ඇති හැකියාව — මම ඒ කිසිවක් ඔබ ගැන දන්නේ නැහැ. අවංකවම, ඔබත් එය දන්නේ නැතිව ඇති.

ඒ නිසා මම ඒ වෙනුවට ලබා දෙන දේ මෙන්න. නිරීක්ෂණය.
මෙම සතියේ ට්‍රේඩර්ස්ලා අසල සිටීමෙන් සහ මාර්කට් මීට පෙරද මෙම ආකාරයටම ක්‍රියාත්මක වන බව බැලීමෙන් මා ලබාගත් දේවල්.

භූ දේශපාලනික කම්පන වලදී මාර්කට් ඇත්ත වශයෙන්ම හැසිරෙන ආකාරය — සහ බොහෝ මිනිසුන්ට එය වැරදෙන්නේ ඇයි

Stock මාර්කට් සෑම විටම පාහේ භූ දේශපාලනික සිදුවීමක මූලික කම්පනයට අධික ලෙස ප්‍රතිචාර දක්වන අතර මාස හයක් ඇතුළත යථා තත්ත්වයට පත් වේ. Carson Group විසින් වසර 85ක් පුරා (පර්ල් වරායේ සිට රුසියානු යුක්රේන ආක්‍රමණය දක්වා) ප්‍රධාන භූ දේශපාලනික සිදුවීම් 40ක් විශ්ලේෂණය කළ අතර S&P 500 පළමු මාසය තුළ සාමාන්‍යයෙන් 0.9%කින් පහත වැටී, පසුව හයවන මාසය වන විට 3.4%ක් ලබා ගත් බව සොයා ගෙන ඇත. මෙම රටාව යුද්ධ, ඝාතන, තෙල් තහනම්, සහ භෞමික ආක්‍රමණ හරහා පවතී. තීරණාත්මක විචල්‍යය වන්නේ සිදුවීමේ බරපතලකම නොවේ — මාර්කට් එය නව සාමාන්‍යයක් ලෙස ප්‍රතිනිර්මාණය කිරීමට පෙර අවිනිශ්චිතතාවය කොපමණ කාලයක් පවතින්නේද යන්නයි.

2026 ඉරාන ගැටුම හරියටම මෙම රටාව අනුගමනය කරයි.

මාර්තු 3 වන දින, Dow ලකුණු 400කින් පමණ පහත වැටී වසා දැමූ අතර, Brent 80 USD මට්ටමට ළඟා විය. දින කිහිපයකට පසු, නැවතත් 2022 ආකාරයටම හැසිරීමට තෙල් තීරණය කළේය! මාර්තු 9 වන දින, Brent කෙටි කාලයක් තුළදී දවස ඇතුළත 119.50 USD පමණ දක්වා ඉහළ ගිය අතර, පසුව සිරස්තල වෙනස් වීමෙන් පසු මාර්තු 10 වන විට නැවතත් 90 USD මට්ටම දක්වා පහත වැටුණි. US වලින් පිටත, හානිය වඩාත් දරුණු ලෙස පෙනුනි: පකිස්ථානයේ KSE-100 මාර්තු 2 වන දින 9.57% කින් පහත වැටුණු අතර, දකුණු කොරියාවේ KOSPI මාර්තු 4 වන දින 12% කින් පමණ පහත වැටී 2024 අගෝස්තු මාසයෙන් පසු පළමු වතාවට circuit breakers ක්‍රියාත්මක කළේය. ඉන්දියාවේ VIX සැසි දෙකක් පුරා දළ වශයෙන් 50–60% කින් ඉහළ ගියේය. US වල, VIX මාර්තු 3 වන දින දවස ඇතුළත ඉහළම අගය වන 28.15 දක්වා ළඟා වූ අතර, එය 2026 මේ දක්වා වූ ඉහළම අගයයි.

එම සෑම අගයක්ම ඓතිහාසික රටාවට අනුකූල වේ. ඒවායින් සෑම එකක්ම හුදකලාව බලන විට භයානක ලෙසත්, සන්දර්භය තුළ සාමාන්‍ය ලෙසත් පෙනේ.

භූ දේශපාලනික අස්ථාවරත්වයේ පරතරය: තොරතුරු යනු ට්‍රේඩිං සැලසුමක් නොවන්නේ ඇයි

මෙවැනි සති වලදී මම නැවත නැවතත් පැමිණෙන සංකල්පයක් ඇත, මම එය භූ දේශපාලනික අස්ථාවරත්වයේ පරතරය (geopolitical volatility gap) ලෙස හැඳින්වීමට පටන් ගෙන ඇත. එය අර්බුදයකදී මාර්කට් සාමාන්‍යයෙන් කරන්නේ කුමක්දැයි දැන ගැනීම සහ එම අවස්ථාවේදී ඔබේ පෝට්ෆෝලියෝව සමඟ ඔබ කුමක් කළ යුතුද යන්න දැන ගැනීම අතර ඇති දුරයි.

බොහෝ අය මේ දෙක පටලවා ගනිති. මාර්කට් යථා තත්ත්වයට පත්වන බව ඔවුහු කියවති, එය ඓතිහාසික වශයෙන් සත්‍ය වන අතර, එය buy සංඥාවක් ලෙස සලකති. නැතහොත් තෙල් මිල 12% කින් ඉහළ යනු දැක කලබල වී සියල්ල විකුණා දමති. මෙම ප්‍රතිචාර දෙකම තොරතුරු සැලසුමක් ලෙස වරදවා වටහා ගැනීමකි. තොරතුරු සැමටම එක හා සමානයි. සැලසුම සම්පූර්ණයෙන්ම රඳා පවතින්නේ ඔබේ කාල සීමාව, ඔබේ අවදානම් ඉවසීම, ඔබේ ද්‍රවශීලතා අවශ්‍යතා සහ අවංකවම සිරස්තල නරක ලෙස පවතින අතරතුර මාස හයක් කිසිවක් ස්පර්ශ නොකර සිටීමට ඔබට ඇති හැකියාව මත ය.

භූ දේශපාලනික අස්ථාවරත්වය අතරතුර සිල්ලර මුදල් විනාශ වන්නේ එම පරතරය තුළ ය. දත්ත නොමැතිකම නිසා නොවේ. දත්ත තීරණයක් ලෙස වරදවා වටහා ගැනීමෙනි.

මෙය පැහැදිලි කරන යුද්ධ දෙකක්

කුවේට්, 1990. අගෝස්තු මාසයේදී ඉරාකය ආක්‍රමණය කරයි. ඔක්තෝබර් වන විට තෙල් මිල දෙගුණයක් වේ — බැරලයක් 17 USD සිට 36 USD දක්වා. මාස තුනක් තුළ S&P 500 18.4% කින් පහත වැටේ. ලෝකයේ සෑම මූල්‍ය විචාරකයෙක්ම දීර්ඝකාලීන bear මාර්කට් එකක් ප්‍රකාශ කරති.

ඉන්පසු, 1991 ජනවාරි 17 වන දින, Operation Desert Storm දියත් කෙරේ. එක් සැසියකදී තෙල් මිල 33% කින් කඩා වැටේ. එදිනම S&P 3.7% කින් වර්ධනය වේ. සති හතරක් ඇතුළත, එය 17.6% කින් ඉහළ යයි. වසර අවසන් වන විට, දර්ශකය ආක්‍රමණය හේතුවෙන් වූ අවම අගයේ සිට 29% කින් ඉහළ ගොස් ඇත.

1990 ඔක්තෝම්බර් මාසයේදී විකුණු අය විය හැකි නරකම මිලට හිර වූ අතර අද්දර සිට යථා තත්ත්වයට පත්වීම දෙස බලා සිටියහ.

යුක්රේනය, 2022. පෙබරවාරි 24 වන දින රුසියාව ආක්‍රමණය කරයි. සති දෙකක් තුළ තෙල් මිල 35% කින් ඉහළ යයි, 2014 න් පසු පළමු වරට 100 USD සීමාව පසු කරයි. Dow දවස ඇතුළත ලකුණු 800 කින් පහත වැටී, පසුව ලකුණු 91 කින් ඉහළ ගොස් වසා දමයි. ඒකම සැසියේදී. රන් 2,000 USD සීමාව පසු කරයි. ගෝලීයකරණය අවසන් වී ඇති බවට පොදු මතයක් ඇතිවේ. ට්‍රේඩිං දින තිහකට පසු, බොරතෙල් ආක්‍රමණයට පෙර මට්ටමට වඩා යන්තම් 1.5% කින් ඉහළින් පවතී.

මෙම යුද්ධ දෙකම සමාන වූයේ නැත. දෙකෙහිම එකම පාර්ශවකරුවන්, අවදානම් හෝ භූගෝලීය තත්ත්වයන් තිබුණේ නැත. නමුත් මාර්කට් යාන්ත්‍ර විද්‍යාව සමාන විය: භීතියෙන් මෙහෙයවන ලද වත්කම්වල දැඩි ඉහළ යාමක්, අවදානමෙන් මිදීමක්, සහ ඉන්පසුව මූලික කම්පනය නව තොරතුරු වීම නතර වී යථාර්ථයක් ලෙස මිල නියම වීම ආරම්භ වූ පසු සිදුවන නැවත ක්‍රමාංකනයක්.

මෙම රටාව ප්‍රතිඵලය සහතික නොකරයි. නමුත් එයින් අදහස් වන්නේ පළමු සතියේ මිල ක්‍රියාකාරිත්වය කිසි විටෙකත් අවසාන පිළිතුර නොවන බවයි.

මගේ වටපිටාවේ සිටින ට්‍රේඩර්ස්ලා ඇත්තටම කියන දේ විශේෂඥ ට්‍රේඩිං උපාය මාර්ග

මම මේක වෘත්තියක් විදිහට කරන අය ළඟින් ඉන්නවා. පණ්ඩිතයින් නොවේ. Influencers නොවේ. තිරය මත සජීවී අවදානමක් ඇති පුද්ගලයින්. මට ඇසෙන දේ මෙන්න:

"මේ සතියේ හැමෝම තෙල් විශේෂඥයෝ." සඳුදා LinkedIn හරහා ස්ක්‍රෝල් කරමින් සිටි ඔවුන්ගෙන් කෙනෙක් මේ බව පැවසුවා. ඔහු වසර දාහතරක් පුරා බලශක්ති ට්‍රේඩ් කරනවා. ඔහුගේ සැබෑ ස්ථානය? ඔබ බලාපොරොත්තු වෙනවාට වඩා කුඩායි. මන්ද, ඔහු පවසන පරිදි සැබෑ අවදානම දිශාව නොව කාලසීමාවයි! හෝමුස් සමුද්‍ර සන්ධිය (එය දිනකට බැරල් මිලියන 21ක් පමණ හසුරුවයි — ගෝලීය තෙල් පරිභෝජනයෙන් පහෙන් එකක් පමණ වන අතර, චීනය, ඉන්දියාව, ජපානය සහ දකුණු කොරියාව ඇතුළු ආසියානු මාර්කට් සඳහා 84% ක් බැඳී ඇත) යාත්‍රා කළ හැකි තත්වයේ පවතී නම්, මෙය සති දෙකක ට්‍රේඩ් කිරීමකි. නැව්ගත කිරීම අවහිර වුවහොත්, එය ව්‍යුහාත්මකව වෙනස් මාර්කට් එකකි. කිසිවෙකුට එම ද්විමය තත්ත්වය විශ්වාසයෙන් යුතුව ආකෘතිගත කළ නොහැක.

"රන් සැමවිටම කරන දේම කරයි." බිය මත ඉහළ යයි. බිය සාමාන්‍ය දෙයක් බවට පත් වූ පසු මැකී යයි. එය විශිෂ්ට කෙටි කාලීන හෙජ් එකක් වන අතර ඔබ භීතියේ ඉහළින්ම මිල දී ගන්නේ නම් එය සාමාන්‍ය ස්ථානයකි. සෑම අවස්ථාවකදීම, කිසිදු අඩුවකින් තොරව, සිල්ලර මුදල් භීතියේ උපරිමයේදී එකතු වන අතර, කුමක් වැරදුණාදැයි කල්පනා කරමින් මාස ගණනාවක් තිස්සේ පැත්තකට වී සිටී. භූ දේශපාලනික කම්පන වලදී රත්‍රන් වල වටිනාකම වන්නේ ඔබ දැනටමත් සතු හෙජ් එකක් ලෙස මිස, සිරස්තල කැඩී ගිය පසු ඔබ මිලදී ගන්නා එකක් ලෙස නොවේ.

"සිත්ගන්නා සුළු ට්‍රේඩ් එක ඇත්තේ කිසිවෙකු නොබලන දේ තුළයි." ලෝකය බොරතෙල් දෙස බලා සිටින විට, කටාර් LNG පහසුකම් වලට එල්ල වූ ප්‍රහාර හේතුවෙන් යුරෝපීය ස්වාභාවික වායුව දෙගුණයක් පමණ වී ඇත. ආරක්ෂක කොටස් චලනය වෙමින් පවතී. නැව්ගත කිරීම් සහ භාණ්ඩ ප්‍රවාහන ගාස්තු නැවත මිල නියම කෙරෙමින් පවතී. ගල්ෆ් සංක්‍රමණය සඳහා රක්ෂණ වාරික ඉහළ යමින් පවතී. හෝමුස් සමුද්‍ර සන්ධිය පිළිබඳ කතාව තෙල් කතාවක් පමණක් නොවේ — එය ලොජිස්ටික්ස් කතාවක්, උද්ධමනය පිළිබඳ කතාවක් සහ මහ බැංකු කතාවක් එකවරම වේ. ඉහළ ගිය බලශක්ති මිල දිගටම පැවතුනහොත්, යුරෝ කලාපය 0.5% ක විභව උද්ධමනයකට මුහුණ දෙන අතර Fed හි අනුපාත කැපීමේ ගණනය කිරීම සම්පූර්ණයෙන්ම වෙනස් වේ. කප්පාදු කිරීම් ආපසු හැරවීමේ සම්භාවිතාවය තුළ ට්‍රේඩර්ස්ලා මිල නියම කරන බැවින් Treasury yields දැනටමත් ඉහළ යමින් පවතී. බැරලයක මිල ගැන තර්ක කරන විට බොහෝ දෙනෙකුට මග හැරෙන දෙවන අනුක්‍රමික පියවර එයයි.

VIX 27 හි පැවතීම ඔබට පවසන්නේ මාර්කට් එක කලබල වී ඇති බව මිස මාර්කට් එක හරි බව නොවේ.

දිශාවට වඩා කාලසීමාව වැදගත් වන්නේ ඇයි

සෑම ට්‍රේඩිං මහලකම, සෑම සමූහ චැට් එකකම, සෑම Twitter/X Space එකකම උණුසුම් විවාදය පවතින්නේ දිශාව පිළිබඳවයි: තෙල් ඉහළ යයිද පහත වැටෙයිද, මා මිලදී ගත යුතුද විකිණිය යුතුද, මෙය bullish හෝ bearish ද යන්නයි.

සැබෑ ප්‍රශ්නය — බරපතල ට්‍රේඩර්ස්ලා අසන්නේ — කාලසීමාව ගැනයි. බාධාව කොපමණ කාලයක් පවතින්නේද? අඛණ්ඩව හෝමුස් වසා දැමීමක් නොමැතිව, පාලනය කළ, කෙටි කාලීන ගැටුමක් යනු අස්ථාවර සිදුවීමකි. මාර්කට් ඉහළ යයි, පසුව සාමාන්‍ය තත්ත්වයට පත් වේ. ඒ කුවේටයයි. ඒ යුක්රේනයයි. බොහෝ ආයතනික අංශ දැනට ක්‍රියාත්මක වන මූලික අවස්ථාව එයයි.

අනෙක් අතට, ගල්ෆ් නැව්ගත කිරීම් වලට දිගුකාලීන බාධාවක් යනු සැපයුම් කම්පනයකි. සැපයුම් කම්පන උද්ධමනයට බලපායි. උද්ධමනය මහ බැංකු ප්‍රතිපත්තියට බලපායි. මහ බැංකු ප්‍රතිපත්තිය ණය කොන්දේසි, ආයතනික ඉපැයීම් සහ සමස්ත අවදානම් වත්කම් මිලකරණ රාමුවට බලපායි. එය සම්පූර්ණයෙන්ම වෙනස් ට්‍රේඩ් එකකි — සති දෙකක VIX ඉහළ යාමක් නොව, එය ක්‍රියාත්මක වීමට කාර්තු ගණනාවක් ගත විය හැකි ව්‍යුහාත්මක ප්‍රතිනිර්මාණයකි.

කාලසීමාව පිළිබඳ ප්‍රශ්නය ද්විමය වන අතර ආකෘතිගත කළ නොහැක. මා දන්නා දක්ෂතම ට්‍රේඩර්ස්ලා ඔබ අපේක්ෂා කරනවාට වඩා විශාල ඒවා නොව කුඩා ස්ථාන පවත්වාගෙන යන්නේ ඒ නිසයි.‍

එහෙනම් මම මගේ ඥාතියාට කුමක් කියන්නද?

ඔහු නැවත අසන විට මම ඔහුට පවසන දේ මෙන්න, ඔහු අනිවාර්යයෙන්ම නැවත අසනු ඇත:

මාර්කට් ශතවර්ෂයකට ආසන්න කාලයක් තිස්සේ යුද්ධ, ඝාතන, තෙල් කම්පන සහ ආක්‍රමණ අවශෝෂණය කර ඇත. මූලික පියවර සෑම විටම පාහේ පසු විපරමට වඩා තියුණු ය. භීතියෙන් විකිණීම යනු මාස හයකට පසු වැරදි තීරණයක් වීමේ ආසන්න-පරිපූර්ණ වාර්තාවක් ඇත.

නමුත් එය දර්ශක පිළිබඳ සංඛ්‍යානමය නිරීක්ෂණයකි. එය ඔහුගේ පෝට්ෆෝලියෝව සඳහා නිර්දේශයක් නොවේ. හෝ ඔබගේ එක සඳහා නොවේ. "ඓතිහාසික වශයෙන්, මාර්කට් යථා තත්ත්වයට පත් වේ" සහ "ඔබ අඟහරුවාදා අඩුවෙන් මිලදී ගත යුතුය (buy the dip)" අතර දුර විශාලය. එය කාලගුණ අනාවැකියක් කියවීම සහ අත්ලාන්තික් සාගරය හරහා යාත්‍රා කිරීම අතර ඇති දුරයි. එකක් තොරතුරු ය. අනෙකට ඔබේ බෝට්ටුව, ඔබේ කාර්ය මණ්ඩලය සහ ඔබට කෙතරම් මුහුදු අසනීපයක් දරාගත හැකිද යන්න දැන ගැනීම අවශ්‍ය වේ. භූ දේශපාලනික අස්ථාවරත්වයේ පරතරය යනු “ප්‍රවෘත්ති/තොරතුරු” සැලැස්මක් ලෙස වරදවා වටහා ගැනීමයි.

මම තවමත් එම කෙටි පණිවිඩයට පිළිතුරු දිය නොහැකි වීමට හේතුවද එයයි.