Como fazer trading dos resultados das empresas | Deriv Blog

Este artigo foi originalmente publicado a 26 de dezembro de 2023.

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A época de resultados é um paraíso para os traders, proporcionando oportunidades de lucrar com movimentos significativos nos preços das ações com base nos relatórios de resultados das empresas. Mas também pode ser um campo minado se não souber como fazer trading dos resultados corretamente. 

Neste artigo, vamos abordar:

• O que são os relatórios de resultados?
• Quando é a época de resultados?
• Como elaborar uma estratégia de trading de resultados

O que são os relatórios de resultados?

As empresas cotadas publicam relatórios de resultados trimestrais que detalham o seu desempenho financeiro no trimestre anterior. Estes relatórios incluem métricas-chave como:

1. EPS (earnings per share) – O rendimento líquido total ou lucro obtido por ação em circulação. Esta é uma medida-chave da rentabilidade global.
2. ‍Receitas – Total de vendas/receitas geradas pela empresa durante o período. Isto mostra a dimensão e o crescimento global do negócio.
3. ‍Resultado operacional – Lucro restante após a dedução de despesas operacionais, impostos, juros, etc. Este é o número de resultados da linha de base.
4. ‍Margem bruta – Trata-se do lucro bruto como percentagem das receitas totais.
5. ‍EBITDA – Earning before interest, taxes, depreciation, and amortisation. Isto ajuda a comparar o lucro entre empresas.
6. ‍Orientações futuras – Previsões da gestão para os próximos trimestres ou anos fiscais. Isto fornece uma perspetiva sobre as expetativas de crescimento.
7. ‍Fluxo de caixa – Variação líquida de caixa gerado/gasto durante o período, que é uma métrica importante para a liquidez.
8. ‍Dados do balanço – Trata-se de um retrato dos ativos, passivos e capitais próprios da empresa, que mostra a solidez financeira.
9. ‍Receitas por segmento – Trata-se da discriminação das receitas por unidades de negócio/linhas de produtos. Isto revela as áreas de crescimento da empresa.

Os números de EPS e de receitas são comparados com as estimativas dos analistas, que são tipicamente médias de projeções feitas por especialistas de mercado. Se o EPS ou as receitas reais de uma empresa superarem as estimativas dos analistas, é visto como uma surpresa positiva de resultados. Se os números ficarem abaixo das estimativas de consenso, trata-se de um falhanço nos resultados.

Os relatórios de resultados também incluem frequentemente orientações futuras da gestão sobre as expetativas para o próximo trimestre ou ano completo. As conference calls com executivos a discutir os resultados também podem influenciar os preços das ações com base no tom e nas perspetivas fornecidas. No geral, os relatórios de resultados dão insights cruciais sobre a saúde financeira e a trajetória de um negócio, e desvios significativos das expetativas causam frequentemente reavaliações acentuadas nos preços das ações.

Quando é a época de resultados?

A época de resultados ocorre geralmente nas semanas seguintes ao final de cada trimestre civil, que são os meses de janeiro, abril, julho e outubro. Diferentes mercados e regiões podem ter calendários ligeiramente diferentes para a época de resultados, dependendo dos seus anos fiscais. É uma boa ideia consultar fontes de notícias financeiras ou as secções de relações com investidores dos sites das empresas para encontrar as datas exatas de publicação.

Os anúncios de resultados são agendados fora do horário normal de trading para garantir uma ampla divulgação sem perturbar o dia de trading. Isto implica a publicação dos relatórios antes da abertura do mercado ou após o fecho. Esta abordagem proporciona aos traders uma ampla oportunidade para absorver a informação e decidir as suas ações subsequentes.

Como elaborar uma estratégia de trading de resultados

Aqui ficam algumas dicas para desenvolver uma abordagem eficaz ao trading de anúncios de resultados.

1. ‍Conheça as datas-chave – Compile uma lista de observação com antecedência para saber quais as empresas que irão reportar resultados. Preste atenção a quando irão anunciar os resultados para estar preparado para fazer trading da volatilidade inicial logo após a publicação dos números.
2. ‍Utilize stops – A volatilidade e os gaps podem fazer oscilar os preços rapidamente após a publicação de resultados. Pode utilizar ordens de stop loss para limitar o potencial risco de descida em quaisquer trades. No entanto, tenha em mente que stops apertados podem ser acionados muito rapidamente, pelo que deve ser utilizado o dimensionamento ótimo da posição em alternativa.
3. ‍Avalie as estimativas dos analistas – Examine de perto as estimativas de consenso de EPS e receitas à abordagem do anúncio. Compare estas estimativas com os resultados de trimestres anteriores para avaliar quão desafiante será para a empresa entregar outro superamento de resultados. Quanto mais alta a fasquia, maior poderá ser a reação se as expetativas forem superadas.
4. ‍Considere os preços das opções – Os mercados de opções são tipicamente prospetivos, pelo que verificar os preços de calls/puts para uma data de expiração imediatamente após os anúncios de resultados pode revelar alguma informação sobre como o mercado está posicionado. Também pode utilizar esta informação para fazer trading da volatilidade implícita se achar que a reação será contida, vendendo “volatilidade”. Ou pode comprar o risco de cauda para beneficiar de volatilidade intradiária excessiva e limitar o risco de descida.
5. ‍Planeie entradas e saídas – Utilize a análise técnica para identificar níveis-chave de suporte e resistência para ajudar a sincronizar as suas entradas e saídas. Observe médias móveis, intervalos de trading anteriores e padrões de volume para identificar pontos ideais de compra e venda.
6. ‍Utilize stops – A volatilidade e os gaps podem fazer oscilar os preços rapidamente após a publicação de resultados. Pode utilizar ordens de stop loss para limitar o potencial risco de descida em quaisquer trades. No entanto, tenha em mente que stops apertados podem ser acionados muito rapidamente, pelo que deve ser utilizado o dimensionamento ótimo da posição em alternativa.
7. ‍Reveja o seu desempenho – Certifique-se de acompanhar os seus trades de resultados para avaliar o que funcionou e o que não funcionou. E faça ajustes para melhorar ao longo do tempo.

Embora o trading de anúncios de resultados possa ser imensamente lucrativo graças aos picos de volatilidade, é essencial notar que estas oscilações de preços aumentadas também amplificam o potencial de perdas. Fazer o seu trabalho de casa e planear com antecedência ajudá-lo-á a tomar decisões informadas durante as épocas de resultados.

Pode abrir uma conta de trading demo ou real com a Deriv e tirar partido dos movimentos de preços que ocorrem durante esta época empolgante.