চরম বহিঃপ্রবাহ, চরম ভীতি এবং একটি Bitcoin বাউন্স

একটি বিশাল আউটফ্লো সংখ্যা বর্ণনা করে যে জনতা ইতিমধ্যে কী করেছে, পরবর্তীতে কী ঘটবে তা নয়। Bitcoin-এর ETF উইথড্রয়াল ২০২৬ সালের জুনে রেকর্ড ছুঁয়েছে, মাসে প্রায় $৪.৫ বিলিয়ন। এই সংখ্যাটি সর্বোচ্চ ভীতির মুহূর্তে, ২১ মাসের সর্বনিম্ন স্তরের কাছাকাছি এসে পড়ে। তবুও সেখান থেকে দাম আরও কমেনি। এটি বাউন্স করেছে।

কেন সবচেয়ে খারাপ আউটফ্লো মাসটি সর্বনিম্ন পর্যায়ের সাথে এসেছিল, তার আগে নয়

রেকর্ড উইথড্রয়ালটি ১ জুলাই Bitcoin-এর প্রায় $৫৭,৮০০ সর্বনিম্ন পর্যায়ের সাথে মিলে গিয়েছিল, যা ২১ মাসের মধ্যে সবচেয়ে দুর্বল। Crypto Fear and Greed Index ছিল ১০০-এর মধ্যে ১১, গভীর চরম ভীতির মধ্যে। শিরোনামের প্রতিটি উপাদানই বিক্রি করার একটি কারণের মতো পড়া যেত।

তারপর Bitcoin $৬২,০০০-এর উপরে পুনরুদ্ধার করে, এবং দশ দিন ধরে একটানা আউটফ্লোর পর ইনফ্লো ফিরে আসে। চরম সংখ্যাটি বিক্রির ক্লান্তি চিহ্নিত করেছিল, এর শুরু নয়। যখন একটি ফ্লো সংখ্যা খবরে আসার মতো যথেষ্ট বড় হয়ে ওঠে, তখন এটি উৎপাদনকারী বিক্রির অধিকাংশই ইতিমধ্যে ঘটে গেছে।

একটি বড় ফ্লো সংখ্যা আসলে কীভাবে পড়া হয়

ফ্লো অতীতের একটি রেকর্ড। একটি মাসিক আউটফ্লো টোটাল ইতিমধ্যে নেওয়া এবং সম্পাদিত সিদ্ধান্তগুলোর সমষ্টি। এটি আপনাকে বলে যে জনতা ভীত হয়ে পড়েছিল। এটি আপনাকে পরবর্তী ক্রেতার উদ্দেশ্য বলে না।

এই কারণেই চরম ফ্লো এবং সেন্টিমেন্ট রিডিং প্রায়শই নিশ্চিতকরণের পরিবর্তে বিপরীতমুখী সংকেত হিসেবে কাজ করে। যখন বিক্রি একটি রেকর্ডে পৌঁছায়, তখন যারা এখনও বিক্রি করতে চান তাদের সংখ্যা বড় না হয়ে ছোট হয়ে যায়। এটিই একটি স্কিউজের জন্য প্রস্তুতি।

সপ্তাহান্তে, $৪৫০ মিলিয়নের বেশি ক্রিপ্টো শর্ট পজিশন লিকুইডেট হয়েছিল। আরও পতনের উপর বাজি রাখা ট্রেডারদের ফিরে ক্রয় করতে বাধ্য করা হয়েছিল, যা বাউন্সে জ্বালানি যুক্ত করেছিল।

চরম ভীতি কি একটি তলদেশ চিহ্নিত করে? রেকর্ড কী দেখায়

অতীতের ওয়াশআউটগুলো এটির সাথে মিলে যায়। ২০২২ সালের নভেম্বরে, FTX পতন Fear and Greed-কে একক ডিজিটে নিয়ে যায় এবং ব্যাপক লিকুইডেশন ঘটায়। Bitcoin সপ্তাহের মধ্যে প্রায় $১৫,৫০০-এর কাছাকাছি তলদেশে পৌঁছেছিল এবং ২০২৩ সাল ধরে একটি দীর্ঘ পুনরুদ্ধার শুরু করেছিল।

২০২০ সালের মার্চে, নগদের জন্য বৈশ্বিক তাড়াহুড়োর মধ্যে Bitcoin এক দিনে প্রায় ৫০% পড়ে যায়। প্যানিক লো টিকে থাকে, এবং লিকুইডিটি সহজ হওয়ার পর একটি বড় র‍্যালি অনুসরণ করে। ২০২৪ সালের আগস্ট একই গল্প ছোট আকারে বলেছিল: ভারী ETF আউটফ্লো, সেন্টিমেন্টের পতন, তারপর একটি স্থানীয় তলদেশ এবং ফিরে আসা ইনফ্লো।

প্যাটার্নটি সামঞ্জস্যপূর্ণ: সর্বোচ্চ ভীতি একটি সমসাময়িক রিডিং হতে থাকে, একটি ভবিষ্যদ্বাণী নয়। এটি সেই মুহূর্তকে বর্ণনা করে, আগামী মাসকে নয়।

কেন এই বাউন্সটি তবুও একটি ফাঁদ হতে পারে

একটি রিলিফ র‍্যালি একটি রিভার্সাল নয়। Bitcoin তার ২০২৫ সালের অক্টোবরের $১২৬,২১০ সর্বোচ্চ থেকে প্রায় ৫৩% নিচে রয়ে গেছে, এবং এটি ২০২৬ সাল $৯৩,০০০-এর উপরে শুরু করেছিল। ট্রেন্ড এখনও নিম্নমুখী।

Citigroup তার ১২-মাসের Bitcoin টার্গেট $১১২,০০০ থেকে কমিয়ে $৮২,০০০ করেছে। একটি শর্ট স্কিউজ এবং সুদের হারের প্রত্যাশায় পরিবর্তন একটি পরিবর্তন নিশ্চিত না করেই দাম বাড়াতে পারে। জুনের US চাকরির প্রিন্ট দুর্বল এসেছিল, প্রত্যাশিত প্রায় ১১০,০০০-এর বিপরীতে ৫৭,০০০-এ, এবং ফিউচার মার্কেট জুলাইয়ের Fed মিটিং-এ পরিবর্তন না হওয়ার দিকে ব্যাপকভাবে ঝুঁকেছিল, Polymarket একটি হোল্ডের ৮৯.৫% সম্ভাবনার মূল্য নির্ধারণ করেছিল।

বুল কেস তখনই ওজন লাভ করে যদি ইনফ্লো সপ্তাহের পর সপ্তাহ চলতে থাকে এবং Bitcoin $৬৩,৬০০, $৬৫,২০০ এবং $৬৭,৩০০-এ রেজিস্ট্যান্স পুনরুদ্ধার করে। $৫৭,৮০০ সর্বনিম্ন স্তরের নিচে একটি পতন এই যুক্তিকে বাতিল করবে। প্রমাণ এই দিকে ইঙ্গিত করে যে চরম রিডিংগুলোকে ধীর হওয়ার কারণ হিসেবে বিবেচনা করা উচিত, প্যানিকে বিক্রি করার কারণ নয়।

পরবর্তীতে কী দেখা যাবে

• ETF ইনফ্লো সপ্তাহের পর সপ্তাহ চলতে থাকবে কিনা বা পুনরায় আউটফ্লোতে পরিবর্তিত হবে কিনা।
• $৬৩,৬০০, $৬৫,২০০ এবং $৬৭,৩০০-এ রেজিস্ট্যান্স ব্যান্ড; এটি পুনরুদ্ধার করতে ব্যর্থ হলে ডাউনট্রেন্ড অক্ষত থাকে।
• ১ জুলাইয়ের সর্বনিম্ন স্তর প্রায় $৫৭,৮০০-এর নিচে একটি ব্রেক, যা বাউন্সকে অবৈধ করে দেবে।
• বাজারের প্রায় নিশ্চিত কোনো পরিবর্তন না হওয়ার মূল্য নির্ধারণের বিপরীতে জুলাইয়ের Fed-এর টোন।