একটি হাইপ করা IPO দ্বিগুণ হয়েছিল, তারপর সব ফিরে দিয়েছে: কে ক্ষতি বহন করেন?
নতুন তালিকাভুক্ত স্টকের নিচে কোনো মূল্যের ইতিহাস থাকে না, তাই যখন হাইপ কমে যায়, দেরিতে কেনা ক্রেতারা ক্ষতি বহন করেন। SpaceX স্টক ব্যবহার করে IPO রাউন্ড-ট্রিপ কীভাবে কাজ করে।
ডেরিভ ডেস্ক · ১৩ জুলাই, ২০২৬ · 3 মিনিট পড়া
নতুন তালিকাভুক্ত স্টকের নিচে কোনো মূল্যের ইতিহাস থাকে না, তাই যখন হাইপ কমে যায়, পতন আটকানোর মতো কিছু থাকে না, এবং যে দেরিতে কিনেছেন তিনি ক্ষতি বহন করেন।
SpaceX-এর পাবলিক স্টক (SPCX.OQ) হলো জ্বলন্ত উদাহরণ। এটি ১২ জুন ২০২৬ তারিখে প্রায় $১৫০-এর কাছে তালিকাভুক্ত হয়েছিল, প্রায় এক মাসের মধ্যে $২২৫-এর ওপরে উচ্চতায় পৌঁছেছিল, তারপর পুরো পথটা ফিরে গেছে। ১৩ জুলাই ২০২৬ অনুযায়ী, এটি তার সর্বকালের নিম্নতার কাছে ট্রেড করছে, আবার তার ডেবিউ মূল্যের নিচে ফিরে গেছে।
কেন নতুন স্টকের কোনো নিচের ভিত্তি থাকে না
একটি পতিত ব্লু-চিপ স্টকের বছরের পর বছর চার্ট ইতিহাস থাকে। পুরোনো সাপোর্ট লেভেল, পূর্বের ক্রেতারা, মানুষের মনে থাকা একটি পরিসর। কয়েক সপ্তাহ ধরে ট্রেড হওয়া স্টকের কাছে এগুলোর কিছুই থাকে না।
SpaceX-এর পাঁচ বছরের পরিসর এবং চলতি বছরের পরিসর একই। এটি কোনো কাকতালীয় ঘটনা নয়। স্টকের সম্পূর্ণ জীবন, উচ্চ থেকে নিচু, একটি সংক্ষিপ্ত তালিকাভুক্তির সময়ের মধ্যেই খাপ খেয়ে যায়।
সর্বকালের নিম্নতায় সংজ্ঞা অনুযায়ী আপনার নিচে কোনো পূর্বের মূল্য থাকে না। পরবর্তী ক্রেতা একটি পরিচিত লেভেলে পা রাখছেন না। তারা অনুমান করছেন।
রাউন্ড-ট্রিপ একটি পুরোনো প্যাটার্ন
এটি আগেও ঘটেছে, বারবার, বিখ্যাত নামগুলোর ক্ষেত্রে। Uber এবং Lyft ২০১৯ সালে বিশাল চাহিদা নিয়ে ডেবিউ করেছিল, তারপর কয়েক সপ্তাহের মধ্যে তাদের IPO মূল্যের নিচে ট্রেড করেছিল। Facebook ২০১২ সালে তার $৩৮ ডেবিউয়ের নিচে গভীরভাবে পড়েছিল এবং তা পুনরুদ্ধার করতে এক বছরের বেশি সময় লেগেছিল।
২০২০ এবং ২০২১ সালের স্পেস এবং EV তালিকাভুক্তির ঢেউ আরও দূর পর্যন্ত গিয়েছিল এবং আরও কঠোরভাবে পড়েছিল। অনেকগুলো ডেবিউয়ের চেয়ে অনেক উপরে উচ্চতায় পৌঁেছছিল, তারপর মোমেন্টাম কমে যাওয়ার সাথে সাথে পুরো লাভ ফিরিয়ে দিয়েছিল।
একটি জনপ্রিয় ব্র্যান্ড কোনো ভিত্তি তৈরি করে না। উদ্যম লঞ্চ মূল্য নির্ধারণ করে; মৌলিক বিষয়গুলো নির্ধারণ করে এটি কোথায় স্থির হবে, এবং দুটি অনেক দূরে থাকতে পারে।
পরবর্তী কী ঘটবে তা নির্ধারণকারী সময়সূচি
SpaceX-এর সামনে দুটি বিষয় রয়েছে যা হাইপ ঢেকে রাখতে পারে না। প্রথমত, ইনসাইডার লকআপ। শেয়ারের প্রায় ৭% এর প্রথম আনলক প্রায় ২১ আগস্ট ২০২৬ তারিখে হওয়ার কথা রয়েছে, দ্বিতীয়টি প্রায় ১০ সেপ্টেম্বর, সময়ের সাথে সাথে ৪৪% পর্যন্ত বিক্রি করা সম্ভব।
দ্বিতীয়ত, প্রথম পাবলিক আর্নিংস রিপোর্ট। এটি হাইপ-যুগের প্রত্যাশার বিরুদ্ধে প্রথম কঠোর যাচাই।
স্টকের নিচে ইতিমধ্যে কিছু না থাকার সময় যেকোনো একটি সরবরাহ বা হতাশা যোগ করতে পারে। লকআপ মেয়াদ উত্তীর্ণ হওয়ার আগেও হাইপ করা IPO-গুলোকে নিচে ঠেলে দিয়েছে, এবং এটি একটি দুর্বল চার্টে পড়ে।
রাউন্ড-ট্রিপ কি নিচের পয়েন্ট?
প্রলুব্ধকর ব্যাখ্যা হলো হাইপ চলে গেছে, তাই মৌলিক বিষয়গুলো কিনুন। এটি সঠিক হতে পারে। কিন্তু রাউন্ড-ট্রিপ স্বয়ংক্রিয়ভাবে নিচের পয়েন্ট নয়।
স্টকটি একটি স্বাভাবিক দিনে প্রায় ৮% ওঠানামা করে, তাই একটি মাত্র সেশন পুরো চিত্র পরিবর্তন করতে পারে। সর্বকালের নিম্নতার একটি পরিষ্কার ভাঙন নির্ভর করার জন্য কোনো পূর্বের ইতিহাস রেখে যায় না।
আরোহী দৃষ্টিভঙ্গি তখনই টিকে যায় যখন আর্নিংস একটি উচ্চ মান অতিক্রম করে এবং ইনসাইডাররা আনলক উইন্ডোতে না বিক্রি করে স্পষ্টতই ধরে রাখেন। ততক্ষণ পর্যন্ত, সততার সাথে বলা যায় যে নিচুতে থাকা একটি নতুন তালিকাভুক্তি হলো একটি সস্তা প্রতিষ্ঠিত নামের চেয়ে ভিন্ন, পাতলা ধরনের ঝুঁকি।
নিম্নতা, আনলক তারিখ এবং প্রথম রিপোর্ট পর্যবেক্ষণ করুন। এগুলো আপনাকে বলবে মূল্য মৌলিক বিষয়গুলো খুঁজে পাচ্ছে নাকি এখনও সেদিকে পড়ছে।
সচরাচর জিজ্ঞাসিত প্রশ্ন
এটি হলো তালিকাভুক্তির পরে একটি নির্দিষ্ট সময়কাল যে সময়ে ইনসাইডার এবং প্রাথমিক বিনিয়োগকারীদের তাদের শেয়ার বিক্রি করতে নিষেধ করা হয়। যখন এটি শেষ হয়, নতুন শেয়ারের একটি ঢেউ মার্কেটে আসতে পারে, প্রায়শই বিক্রয় চাপ যোগ করে। SpaceX-এর প্রথম আনলক প্রায় ২১ আগস্ট ২০২৬ তারিখে হওয়ার কথা রয়েছে।
লঞ্চ চাহিদা একটি প্রাথমিক মূল্য নির্ধারণ করে যা ট্রেডিং ইতিহাসের পরিবর্তে উদ্যমের উপর নির্মিত। যখন তা কমে যায়, মূল্য মৌলিক বিষয়গুলো যা সমর্থন করে সেদিকে ছুটে যায়, যা নিচু হতে পারে। Uber, Lyft এবং Facebook তালিকাভুক্তির কয়েক সপ্তাহের মধ্যে তাদের ডেবিউ মূল্যের নিচে ট্রেড করেছিল।
একটি প্রতিষ্ঠিত স্টকের বছরের পর বছর চার্ট ইতিহাস থাকে: পুরোনো সাপোর্ট লেভেল এবং একটি পরিসর মনে রাখা পূর্বের ক্রেতারা। তালিকাভুক্তির কয়েক সপ্তাহ পর সর্বকালের নিম্নতায় থাকা স্টকের নিচে কোনো পূর্বের মূল্য থাকে না, তাই ক্রেতাদের নির্ভর করার জন্য কোনো পরিচিত লেভেল থাকে না।
Average True Range একটি স্টকের সাধারণ দৈনিক পরিবর্তন পরিমাপ করে। মূল্যের তুলনায় বড় ATR মানে বড় স্বাভাবিক ওঠানামা, তাই একটি মাত্র সেশন একটি পজিশন তীব্রভাবে পরিবর্তন করতে পারে। SpaceX-এর স্টক একটি স্বাভাবিক দিনে প্রায় ৮% পরিবর্তিত হয়।